Aggregat Intrinsic Value Of Stock Options

Aktienoption Bewertung So finden Sie den Wert Ihrer Mitarbeiteraktienoptionen. Wenn Sie den Wert Ihrer Aktienoptionen kennen, können Sie Ihr Entschädigungspaket bewerten und Entscheidungen darüber treffen, wie Sie Ihre Aktienoptionen handhaben können. Grundlegendes zu Option Value Wie in unserem Buch Betrachten Sie Ihre Möglichkeiten genauer erläutert wird. Der Wert einer Aktienoption hat zwei Komponenten. Ein Teil, genannt intrinsischer Wert. Misst den Papiergewinn (falls vorhanden), der zum Zeitpunkt der Ermittlung des Wertes eingebaut ist. Zum Beispiel, wenn Ihre Option Ihnen das Recht, Aktien zu 10 pro Aktie zu erwerben, und die Aktie mit 12 gehandelt wird, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie. Die Option hat zusätzlichen Wert auf der Grundlage der Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten. Dieser Teil des Wertes variiert in Abhängigkeit von der Zeitdauer, bis die Option abläuft (unter anderen Faktoren), also nennt man den Zeitwert der Option. Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und ihrem Zeitwert. Es ist wichtig zu verstehen, dass Option Wert ist nicht eine Vorhersage, oder sogar eine Schätzung des wahrscheinlichen Ergebnisses aus weiterhin eine Option halten. Ihre Option kann einen Wert von 5 pro Aktie, sondern am Ende einen Gewinn von 25 pro Aktie oder gar keinen Gewinn. Option Wert ist nützliche Informationen, aber es sagt nicht die Zukunft. Ziel und Subjektivwert In der Theorie können wir den Optionswert objektiv mit komplizierten Formeln oder Prozeduren ermitteln. In der Praxis ist der Wert, der für Mitarbeiter von Aktienoptionen wichtig ist, der subjektive Wert der Option: der Wert der Option für Sie. Deshalb empfehle ich einen vereinfachten Ansatz bei der Bestimmung des Werts einer Mitarbeiteraktienoption. Für eine Sache, wenn Ihr Optionsverfallsdatum mehr als fünf Jahre entfernt ist, würde ich den Wert bestimmen, als ob er in fünf Jahren abläuft. Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie nicht den vollen Nutzen einer längeren Zeit erhalten. Außerdem ignoriere ich jeden zusätzlichen Wert, der durch eine hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist eine Weise zu messen, wie viel der Vorrat zigzags oben und unten. In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert, meiner Meinung nach aufhebt. Für Planungszwecke erkenne ich fast immer den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie moderate Volatilität hätte, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert erzeugt. Bewertungsverknüpfungen Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Verknüpfungen zu verwenden. Die einfachste ist für brandneue Optionen, die ein Leben von fünf oder mehr Jahren haben. Die Option hat noch keine intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie. Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert hoher Volatilität ignorieren, hat eine neu ausgegebene Option normalerweise einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel: Sie erhalten eine Option zum Kauf von 800 Aktien zu je 25 Stück. Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, daher liegt der Optionswert bei 6.000. Denken Sie daran, der theoretische Wert der Option kann etwas höher sein, aber 6.000 ist eine vernünftige Zahl für den Wert der Option für Sie. Wenn Sie halten Ihre Option für eine Weile und der Aktienkurs gegangen ist, müssen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um die Optionen Wert zu bestimmen. Die quotofficialquot Formel ist wirklich irrsinnig, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung: Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption vom aktuellen Wert der Aktie, um den inneren Wert der Option zu bestimmen. Multiplizieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption mit 25, um eine Schätzung des Fünfjahreszeitwerts zu erhalten. Verringern Sie diese Zahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren abläuft. Fügen Sie den intrinsischen Wert und den Zeitwert hinzu, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Beispiel: Mit Ihrer Option können Sie Aktien zu je 10 Aktie kaufen. Die Aktie wird derzeit mit 16 gehandelt, und die Option läuft in vier Jahren aus. Der innere Wert beträgt 6 pro Aktie. Der Fünfjahreszeitwert wäre 2,50 (25 des 10,00 Ausübungspreises), aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren ausläuft. Für diese Option ist der intrinsische Wert 6,00 pro Aktie und der Zeitwert ist etwa 2,00 pro Aktie. Der Gesamtwert der Option beträgt zu diesem Zeitpunkt ca. 8,00 je Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit: Der Zeitwert einer Aktienoption liegt immer zwischen Null und dem Ausübungspreis der Option. Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs weist auf einen Fehler hin. Sie werden wahrscheinlich nicht in der Lage, diese Berechnung in Ihrem Kopf zu tun, aber seine ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr, als wir für die Black-Scholes Formel sagen können. Beachten Sie, dass hier wieder der Mehrwert der hohen Volatilität ignoriert wurde, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die nach diesem vereinfachten Verfahren berechnete Zahl. Dividenden Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, weil Optionsinhaber nicht erhalten Dividenden bis nach der Ausübung der Option und halten die Aktien. Wenn Ihr Unternehmen Dividenden auszahlt, ist es sinnvoll, die Werte zu reduzieren, die mit den oben beschriebenen Methoden der Verknüpfung berechnet wurden. Brauchen Sie einen Online-Rechner Es gibt eine Reihe von Aktienoption Wert Rechner im Internet. Einige sind nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und kostenlos. Mein Favorit wird von IVolatility angeboten. Lesen Sie unsere Erklärung zuerst, dann gehen Sie zu dieser Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem grundlegenden Rechner. Geben Sie im Feld für quotsymbol. quot das Symbol für Ihren Unternehmensbestand ein. Wenn Sie beispielsweise für Intel arbeiten, geben Sie INTC ein. Ignorieren Sie das Feld für quotstylequot, denn das ist nicht wichtig für diese Art von Option. Das nächste Feld ist für quotprice, quot und es sollte bereits einen aktuellen Preis für Ihre companys Aktie. Sie können es allein lassen oder ändern, wenn Sie den Optionswert sehen wollen, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist. Die nächste Box ist für quotstrike, quot, die den Ausübungspreis Ihrer Aktienoption bedeutet. Geben Sie diese Zahl ein und überspringen Sie quotexpiration Datum, da Sie die Anzahl der Tage bis zum Verfallsdatum stattdessen eingeben. Dont Sorge über die Berechnung der genauen Anzahl der Tage nur Figur die Jahre oder Monate und multipliziert mit 365 oder 30. Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Zahl bereits vorhanden. Wie cool ist, dass Wenn die Zahl 30 oder weniger ist, nur akzeptieren und weitergehen. Wenn seine höher als 30, Id sind geneigt, Rabatt auf 30 in den meisten Fällen, weil Ihre Optionen setzen Sie ein großes Risiko. Sie können die Werte, die der Taschenrechner für Zinssätze und Dividenden anbietet, annehmen oder ändern. Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Elemente zu ändern. Drücken Sie quotcalculatequot und nach einem Moment youll sehen Sie den Wert der Option (und viele andere Sachen, die buchstäblich Griechisch zu Ihnen sein wird). Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption angibt. Wenn Ihre Option quotin der moneyquot ist (dh dass die Aktie zu einem Preis gehandelt wird, der höher ist als der Ausübungspreis der Option), ist ein Teil des Wertes ein intrinsischer Wert und ein Teil ist der Zeitwert. Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option vom Börsenkurs der Aktie, um den intrinsischen Wert zu erhalten. Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert subtrahieren, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu ermitteln. Intrinsischer Wert Was ist der innere Wert Der intrinsische Wert ist der tatsächliche Wert eines Unternehmens oder eines Vermögenswertes, der auf einer zugrundeliegenden Wahrnehmung seines wahren Wertes basiert Einschließlich aller Aspekte des Geschäfts, in Bezug auf materielle und immaterielle Faktoren. Dieser Wert kann oder darf nicht der aktuelle Marktwert sein. Zusätzlich wird der intrinsische Wert hauptsächlich in der Optionspreiskalkulation verwendet, um den Betrag anzugeben, den eine Option im Geld hat. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Intrinsischer Value Value Anleger, die der fundamentalen Analyse folgen, betrachten sowohl qualitative (Geschäftsmodell-, Governance - und Zielmarktfaktoren) als auch quantitative (Quoten - und Bilanzanalyse) Aspekte eines Unternehmens, um zu sehen, Markt und ist wirklich viel mehr wert als seine aktuelle Bewertung. Das Discounted-Cashflow-Modell ist eine häufig verwendete Bewertungsmethode, die verwendet wird, um den intrinsischen Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Das Discounted-Cashflow-Modell berücksichtigt einen betrieblichen Free Cashflow und gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten, die den Zeitwert des Geldes ausmachen. Intrinsischer Wert der Optionen Der intrinsische Wert für Call-Optionen ist der Unterschied zwischen dem zugrunde liegenden Aktienkurs und dem Ausübungspreis. Umgekehrt ist der intrinsische Wert für Put-Optionen die Differenz zwischen dem Basispreis und dem Basiswert. Im Falle von Puts und Anrufen wird, wenn der jeweilige Differenzwert negativ ist, der intrinsische Wert als Null gegeben. Intrinsischer Wert und extrinsischer Wert kombinieren den Gesamtwert eines Optionskurses. Der extrinsische Wert oder Zeitwert berücksichtigt die externen Faktoren, die einen Optionspreis beeinflussen, wie etwa die implizite Volatilität und der Zeitwert. Intrinsischer Wert der Optionen Beispiele Intrinsischer Wert in Optionen ist der In-the-money-Teil der Optionsprämie. Zum Beispiel, wenn ein Call Options Ausübungspreis 15 ist und der zugrunde liegende Börsenkurs bei 25 liegt, dann ist der innere Wert der Call-Option 10 oder 25 - 15. Nehmen wir an, dass die Option für 12 gekauft wurde, also der extrinsische Wert ist 2 oder 12 - 10. Eine Option ist in der Regel nie wert weniger als das, was ein Optionsinhaber erhalten kann, wenn die Option ausgeübt wird. Auf der anderen Seite wird davon ausgegangen, dass ein Anleger eine Put-Option mit einem Basispreis von 20 zu 5 kauft, wenn der Basiswert bei 16 gehandelt wurde. Daher beträgt der intrinsische Wert der Put-Option 4 oder 20 - 16 und der extrinsische Wert Wert ist 1 oder 5 - 4. Nehmen wir an, dass der Anleger anstelle einer Put-Option mit einem Basispreis von 20 eine Put-Option mit einem Basispreis von 15 für 50 Cent kauft, wenn der Basiswert bei 16 gehandelt wurde , Wäre der innere Wert 0, weil die Option aus dem Geld. Allerdings hat die Option noch einen Wert, die nur kommt aus dem extrinsischen Wert, die im Wert von 50 cents. Wie Berechnen Sie den Aktienkurs mit der Intrinsic Value-Methode nbspnbsp Wäre es nicht toll, wenn, indem Sie einige Zahlen in eine Formel, könnten Sie Bestimmen, ob Sie eine Aktie kaufen sollten oder nicht Leider ist es nicht ganz so einfach. Es gibt jedoch eine Reihe von Berechnungen, die Sie verwenden können, um den ungefähren Wert einer Aktie abzuschätzen. Eine beliebte Methode ist die Berechnung eines Bestandswertes. Mit dieser Art der Bewertungsmethode können Sie einen Aktienkurs auf Basis des erwarteten Werts des zukünftigen Ergebnisses je Aktie und Dividenden berechnen. Wenn Sie den Preis mit der Intrinsic Value Methode berechnen Sobald Sie Ihre Forschung getan haben und entschieden, dass Sie ein Unternehmen und Sie denken, dass das Unternehmen günstig für Ihre Investition Zeitrahmen positioniert ist, ist seine Zeit zu entscheiden, ob Sie den Bestand jetzt kaufen sollten oder wenn Sie Sollte eine Weile zu einem besseren Preis warten. Warren Buffett sagt: seine weit besser, ein wunderbares Unternehmen zu einem fairen Preis als ein faires Unternehmen zu einem wunderbaren Preis zu kaufen. Mit anderen Worten, entscheiden, dass Sie das Unternehmen erste, und dann herauszufinden, was Preis für seine Aktie zu zahlen. Ein paar Annahmen Die Berechnungsmethode, die wir zusammenfassen wollen, beruht darauf, einige grundlegende Annahmen über eine Aktie und ihre zukünftige Ausrichtung zu treffen. Bevor Sie mit der Berechnung beginnen, müssen Sie: Sie haben einen bestimmten Zeithorizont und können das zukünftige Ergebnis je Aktie über einen bestimmten Zeithorizont schätzen. Hier sind einige Annahmen für Unternehmen x. You haben einen Anlagehorizont von 10 Jahren. Das Unternehmen EPS (Earnings Per Share) beträgt derzeit 2,50. Sie schätzen, dass das Unternehmen EPS wird in einer ständigen Rate von 10 pro Jahr in den nächsten 10 Jahren wachsen. Die durchschnittliche PE-Quote des Unternehmens liegt in den vergangenen Jahren bei rund 15, und Sie gehen davon aus, dass sich dieser Trend auch in absehbarer Zeit fortsetzt. Das Unternehmen hat eine durchschnittliche Dividendenausschüttung von 3. Sie möchten die Aktie, um mindestens 11 Prozent pro Jahr zurückzukehren. Mit diesen Informationen, wie Sie den inneren Wert der Firma xs stocken berechnen Die Formel Es gibt eine grundlegende Formel, die Sie verwenden können. Es sieht so aus: Prognostizierter Aktienkurs im Jahr 2020 Ergebnis je Aktie nach dem 10. Jahr X Durchschnittliches PE-Verhältnis Diese Formel ist eigentlich ziemlich einfach, wenn man sie aufgliedert. Wurden grundsätzlich zu bestimmen, wie viel das Unternehmen pro Anteil verdient, und dann multiplizieren, dass Betrag um den Betrag, dass die Anleger sind in der Regel bereit, für diese Einnahmen zu zahlen. Ergebnis je Aktie nach dem 10. Jahr Aktuelle EPS X-Rate der EPS-Zunahme. In diesem Fall Ergebnis je Aktie nach dem 10. Jahr 2,50 X (1,10 10) 6,48 Dies ergibt eine Schätzung des Ergebnisses je Aktie unter Annahme der jährlichen Ergebniswachstumsrate von 10 Prozent. Jetzt müssen wir nur diese Zahl in unsere ursprüngliche Formel zusammen mit dem durchschnittlichen pe Verhältnis stecken, um unseren prognostizierten Aktienkurs zu erhalten. Da wir wissen, dass das durchschnittliche historische PE-Verhältnis 15 ist, können wir nun den prognostizierten Aktienkurs auf Basis der obigen Basisformel berechnen. In diesem Fall: Prognostizierter Aktienkurs 2020 6,48 X 15 97,20 So haben wir nun festgestellt, dass der Aktienkurs im Jahr 2020 bei 97,20 liegen sollte, wenn unsere Annahmen über zukünftige Erträge korrekt sind. Als nächstes müssen wir auch berechnen, wie viel die Dividenden wert sein werden. Dies ist ein wichtiger Teil der Berechnung, da Dividenden eine wichtige Rolle bei der Ermittlung eines Aktienwertes spielen. Die Formel hierfür lautet: Dividendenausschüttung Gesamt Dividenden / Gesamtergebnis je Aktie WHERE Gesamt Dividenden Gesamt EPS X Durchschnittliche Dividendenausschüttung Bevor wir weitergehen, können wir definieren, was die Dividendenausschüttung bedeutet. Die Dividendenausschüttung entspricht dem Prozentsatz der Dividendenausschüttungen an die Aktionäre. Wenn also die Erträge der Gesellschaft im Laufe der Zeit zunehmen, können wir davon ausgehen, dass ihre Dividenden wahrscheinlich auch steigen werden, wenn sie weiterhin einen konstanten Prozentsatz ihres Einkommens als Dividenden auszahlen. Also, gehen wir voran und berechnen den Gesamtbetrag der Dividenden von Jahr zu Jahr für jeden der nächsten zehn Jahre unseres Zeithorizonts. Jetzt zurück zur Formel. Das gesamte EPS in den vergangenen 10 Jahren beträgt 43,83 und wir wissen bereits, dass die durchschnittliche Dividendenausschüttung 3,0 beträgt. Daher: Gesamt Dividenden 43,83 X 3,0 1,32 Dies bedeutet, dass die Aktie pro Aktie rund 1,32 Dividenden bis zum Ende des 10-Jahres-Zeithorizonts erwirtschaftet hat. Fügen Sie diese zu den bereits kalkulierten künftigen Aktienkurs von 97,20 und Sie erhalten 98,52. Nachdem Sie den erwarteten zukünftigen Aktienkurs oder zukünftigen Wert der Aktie erworben haben, können Sie den Nettobarwert nach dieser Formel berechnen: Net Present Value Future Value / Erwarteter ROI 98,52 / 2,59 37,98 Vergleichen Sie nun den berechneten Wert Nettobarwert zum aktuellen Aktienkurs. Da der berechnete innere Wert von 37,98 mehr als der aktuelle Aktienkurs von 30,00 ist, scheint es, dass Sie nur voran gehen und kaufen Sie die Aktie jetzt, Recht Eigentlich würden viele Leute sagen, dass Sie einen weiteren Schritt, bevor Sie ziehen sollten Auslösen und kaufen. Margin of Safety Auf der Berechnung der intrinsischen Wert der Aktie, suchen viele Value Investoren in der Regel für was Warren Buffett nennt die Marge der Sicherheit. Die Sicherheitsspanne ist die prozentuale Differenz zwischen dem berechneten inneren Wert und dem aktuellen Aktienkurs. Zum Beispiel, wenn Sie feststellen, dass der innere Wert einer Aktie 50 und der tatsächliche Aktienkurs 40 ist, wird die Aktie mit einem 20 Rabatt auf seinen inneren Wert von 50 gehandelt, da 40 20 weniger als 50 ist. In diesem Fall, Ist die Sicherheitsreserve 20. Es sollte auch sinnvoll sein, dass, je höher die Sicherheitsspanne, desto sicherer die Investition sein wird und die weniger potenziellen Nachteil ist es wahrscheinlich zu haben. So, jetzt wissen Sie, wie die Berechnung einer Bestände intrinsischen Wert auf erwartete künftige Erträge und Dividenden. Durchweg konsequent mit dieser Methode oder andere ähnliche Bewertungsmethoden können Ihnen helfen, den Wert der Bestände zu schätzen und kann daher helfen, ein besserer Investor zu werden. Überprüfen Sie heraus unsere neuen Stock Ideen Blog Wenn youre, das am Hören über die aufregenden neuen Investitionsgelegenheiten regelmäßig interessiert ist, Karo heraus unser blog, StockZoom. Wo wir mehrere neue Bestände pro Woche analysieren. Große Nachrichten, die Sie nicht wirklich benötigen, um den intrinsischen Wert selbst mehr zu berechnen. Unsere neue Aktienanalyse Kalkulationstabelle mit Intrinsic Value Calculator kann die meiste Arbeit für Sie tun. Klick hier um mehr zu erfahren. Eine gute Möglichkeit, mehr über die Beherrschung der Kunst der Aktienbewertung zu lernen, ist durch das Lernen über Methoden, die andere Investoren erfolgreich verwendet haben, um Aktien zu bewerten. Wenn Sie interessiert sind für das Erlernen fortgeschrittener Techniken, wie Wert zu bewerten, Sicherheitsanalyse und Business Valuation auf Wall Street Companion Web-Site: Ein umfassender Leitfaden für die heutigen Bewertungsmethoden (Wiley Finance) zeigt Ihnen, wie Sie durch den Prozess methodisch gehen. Es geht über die meisten investieren Bücher und gibt Einblick, wie Wall Street Werte Aktien, und gibt Ihnen auch Schritt-für-Schritt-Prozess zu folgen. Wählen Sie Comfort (SCSS) SCSS raquo Themen raquo Aggregate intrinsischen Wert umfasst nur diejenigen Optionen, bei denen der Ausübungspreis ist Unter dem Marktwert Dieser Auszug aus dem SCSS 10-Q, eingereicht am 10. August 2006. Der gesamte innere Wert enthält nur diejenigen Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem Marktwert liegt. Weitere Informationen über Optionen für die am 1. Juli 2006 und Juli endenden Geschäftsjahre (In Tausend, ausgenommen je Aktie): In den sechs Monaten bis zum 1. Juli 2006 wurden 1.086.000 Optionen und in den sechs Monaten bis zum 2. Juli 2005 903.000 Optionen gewährt , Gab es 16,8 Millionen der gesamten Aktienoptionsausgleichsaufwendungen im Zusammenhang mit noch nicht anerkannten nicht begebenen Gewinnen, die voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 3,6 Jahren angesetzt werden. Dieser Auszug aus dem SCSS 10-Q, der am 9. Mai 2006 eingereicht wurde, enthält nur die Optionen mit intrinsischem Wert (Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem Marktwert liegt) In den drei Monaten bis zum 1. April 2006 wurden 571.000 Optionen gewährt. 2006 und 295.000 Optionen gewährt, die in den drei Monaten bis zum 2. April 2005 gewährt wurden. Für die drei Monate zum 1. April 2006 wurden Barmittel aus der Ausübung von Aktienoptionen in Höhe von 4,1 Millionen, der innere Wert der ausgeübten Optionen betrug 12,4 Millionen Erträge aus der Ausübung von Aktienoptionen betrugen 4,2 Mio. Euro und der gesamte beizulegende Zeitwert der im Berichtszeitraum ausgegebenen Aktienoptionen 3,3 Mio. Euro. Für die am 2. April 2005 endenden drei Monate betrug die Barauszahlung aus der Ausübung von Aktienoptionen 5,0 Mio., der innere Wert der ausgeübten Optionen 5,3 Mio., der aus der Ausübung von Aktienoptionen erzielte Überschuss an Ertragsteueransprüchen 0,4 Mio. und die Gesamtmesse Wert der im Berichtszeitraum ausgegebenen Aktienoptionen betrug 3,2 Millionen. Zum 1. April 2006 bestanden 14,2 Millionen Gesamtausgaben für Aktienoptionskompensa - tionen aus nicht anerkannten, nicht anerkannten, noch nicht anerkannten, die über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,7 Jahren erwartet werden. (1) Der aggregierte innere Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der Aktien der New Frontier Media, Inc. zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Geschäftsjahres dar Das Viertel, wenn nicht ausgeübt. Dieser Auszug entnommen aus dem NOOF 10-Q, eingereicht am 9. August 2007. (1) Der aggregierte innere Wert repräsentiert die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der Aktien der New Frontier Media, Inc. zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Geschäftsjahres Das Viertel, wenn nicht ausgeübt. Die Nettozahlungsmittel aus der Ausübung von Aktienoptionen betrugen 0,2 Mio. bzw. 0,5 Mio. für die am 30. Juni 2007 bzw. 2006 abgeschlossenen Quartale. Die Gesellschaft hat bei der Ausübung dieser Aktienoptionen neue Stammaktien ausgegeben. Per 30. Juni 2007 bestanden für Nichtoffiziere und Offiziere 0,5 Mio. und 0,9 Mio. der gesamten nicht bilanzierten Vergütungsaufwendungen in Bezug auf Aktienoptionen, die im Rahmen der Equity-Incentive-Pläne von Companyrsquos gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungsaufwendungen für Nichtoffiziere und Offiziere werden voraussichtlich über einen gewichteten Durchschnitt von 1,3 Jahren bzw. 1,9 Jahren erfasst. Für den am 30. Juni 2007 endenden Quartalsüberschuss, der als Finanzierungstätigkeit klassifiziert wurde, waren keine wesentlichen Effekte zu berücksichtigen. Für das am 30. Juni 2006 endende Quartal wurden 0,3 Mio. solcher Steuerüberschüsse als Finanzierungsmittel klassifiziert. Dieser Auszug aus dem NOOF DEF 14A, eingereicht am 16. Juli 2007. Der Gesamtintrinsic Value stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der New Frontier Media, Inc. Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Jahres, wenn nicht ausgeübt . Der innere Wert der in den Geschäftsjahren am 31. März 2006 und 2005 ausgeübten Optionen belief sich auf 1,5 Mio. bzw. 6,1 Mio. Stück. Zum 31. März 2007 bestanden für Nichtoffiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Equity-Incentive-Pläne von Companyrsquos gewährt wurden, 0,6 Mio. €. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,5 Jahren erwartet. Zum 31. März 2007 bestanden 1,1 Mio. der gesamten nicht bilanzierten Vergütungskosten für Beamte im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Companyrsquos Equity Incentive Pläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,2 Jahren erwartet. Dieser Auszug entnommen aus dem NOOF 10-K, eingereicht am 14. Juni 2007. Der Gesamtintrinsic Value stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der New Frontier Media, Inc. Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Jahres, wenn Nicht ausgeübt. Der innere Wert der in den Geschäftsjahren am 31. März 2006 und 2005 ausgeübten Optionen belief sich auf 1,5 Mio. bzw. 6,1 Mio. Stück. Zum 31. März 2007 bestanden für Nichtoffiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Equity-Incentive-Pläne von Companyrsquos gewährt wurden, 0,6 Mio. €. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,5 Jahren erwartet. Zum 31. März 2007 bestanden 1,1 Mio. der gesamten nicht bilanzierten Vergütungskosten für Beamte im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Companyrsquos-Aktienanreizpläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,2 Jahren erwartet. Dieser Auszug entnommen aus dem NOOF 10-Q vom 7. Februar 2007. Der aggregierte innere Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der New Frontier Media, Inc. Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals, wenn Nicht ausgeübt. Zum 31. Dezember 2006 bestanden für Nichtoffiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Equity-Incentive-Pläne von Companyrsquos gewährt wurden, 0,6 Mio. EUR. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,53 Jahren erwartet. Zum 31. Dezember 2006 bestanden 1,1 Mio. der gesamten nicht bilanzierten Vergütungskosten für Beamte im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Companyrsquos-Aktienanreizpläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,34 Jahren erwartet. Dieser Auszug entnommen aus dem NOOF 10-Q vom 9. November 2006. Der aggregierte innere Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der New Frontier Media, Inc. Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals, wenn Nicht ausgeübt. Zum 30. September 2006 bestanden 0,7 Mio. der gesamten nicht bilanzierten Vergütungskosten für Nichtoffiziere im Zusammenhang mit den im Rahmen der Companyrsquos-Aktienanreizpläne gewährten Aktienoptionen. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,82 Jahren erwartet. Zum 30. September 2006 bestanden für die Offiziere 1,3 Millionen Un - ternehmen in Bezug auf Aktienoptionen, die im Rahmen der Equity-Incentive-Pläne von Companyrsquos gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,60 Jahren erwartet. (Fortsetzung) Dieser Auszug aus dem NOOF 10-Q, eingereicht am 8. August 2006. Der aggregierte innere Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert von New Frontier Media dar , Inc. Aktien zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals, wenn nicht ausgeübt. Die folgende Tabelle enthält Informationen zu den Aktienoptionen zum 30. Juni 2006: